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图19：传统媒体广告投放量资料来源：浙商期货研究中心新闻纸来看，随着新闻纸机产线大量改造，国内生产新闻纸的仅剩下华泰集团（45万吨）、广纸集团（60多万吨产能）和山鹰纸业（30万吨产能）三家企业，合计产能仅135万吨。产量来看，2018年前11月累计新闻纸产量173万吨，预计全年产量将同比下降60万吨左右，2019年闻纸产量将会继续大幅下降，预计其下降幅度与今年相当。总体来说，2019年新闻纸将保持供需紧平衡的格局，其价格预计持续维持高位。

（三）具有良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录；（四）经营管理良好，最近2年内无重大违法违规经营记录；（五）财务状况良好，且最近2个会计年度连续盈利；如取得控股权，应最近3个会计年度连续盈利；（六）年终分配后净资产不低于全部资产的百分之三十（合并财务报表口径）；如取得控股权，年终分配后净资产应不低于全部资产的百分之四十（合并财务报表口径）；

（二）主要股东应当在必要时向信托公司补充资本；（三）应经但未经监管部门批准或未向监管部门报告的股东，不得行使股东大会召开请求权、表决权、提名权、提案权、处分权等权利；（四）对于存在虚假陈述、滥用股东权利或其他损害信托公司利益行为的股东，国务院银行业监督管理机构或其派出机构可以限制或禁止信托公司与其开展关联交易，限制其持有信托公司股权比例等，并可限制其股东大会召开请求权、表决权、提名权、提案权、处分权等权利。

Altaba清算2017年6月，雅虎将其核心互联网业务出售给威讯，随后更名为“Altaba 公司”。该公司的资产主要包括股权投资（在阿里巴巴拥有大量头寸）、短期债务投资和现金。从那时起，Altaba就被视为寻阿里巴巴的投资者代表。该基金曾将90%的投资分配给阿里巴巴，于2018年8月开始退出这一位置。

国际海事组织（IMO）的燃料新政也是重要因素，这是数十年来石油和航运业的最大一次调整，今年1月起，针对所有没有废气洗涤器的船舶，都要求必须从较便宜的3.5%硫燃料转换为较昂贵的0.1-0.5%硫燃料。北极证券（Arctic Securities）分析师林海姆（Jo Ringheim）表示，燃油成本增加让船东难以盈利，进而使得市场环境持续恶化。

冒险使我们懂得通过克服障碍来获得成功，激励我们采取意想不到的方法解决问题。当然，冒险是伴随着风险的，但每一次的失误，都可以让冒险者变得愈发优秀、强大。里奇·巴顿，在线旅游公司“亿客行”、房地产互联网公司Zillow（吉洛）以及职业搜索引擎“镜门”的创始人。巴顿生于1967年6月2日，在美国康涅狄格州新迦南长大。1989年毕业于美国著名学府斯坦福大学，并获得工程学位。最初他在联盟咨询组工作，1991年开始为微软工作。他认为，鼓励冒险和追求创意是企业成功的关键。